Доходный подход

Страница 11

Средневзвешенный чистый доход равен 593 : 15 = 39,5 тыс.

Если предполагается, что тенденция динамики чистого дохода сохранится и на перспективу, то его величина определяется на основе тренда. Для этого используется уравнение трендовой прямой

у = а + b * х,

где: у — чистый доход в i -ом году;

х — вес i -го года;

а и b — коэффициент, который рассчитывается:

а = ∑у-b(∑x)/n

d = n(∑xy) – (∑x) *(∑y)/ n(∑x²) – (∑x) ²

n — число периодов наблюдения.

В некоторых случаях для оценки компаний используется объем валовой выручки. Он чаще всего применяется для определения рыночной стоимости бизнеса в сфере услуг.

Иногда для оценки АО используется капитализация дивидендов.

Этот метод предпочтителен для акционеров, не обладающих контрольным пакетом акций, а влиять на политику общества по вопросу выплаты дивидендов они не могут. Для акционеров, обладающих контрольным пакетом, предпочтительнее использование метода капитализации чистого дохода. В качестве коэффициента капитализации может быть использована:

1. Норма прибыли, скорректированная на уровень риска.

2. Ставка капитализации по сопоставимым компаниям.

Область применения методов капитализации

Методы применяются в тех случаях, когда имеется достаточное количество данных для оценки дохода. Доход является стабильным или, по крайней мере, ожидается, что текущие денежные доходы приблизительно будут равны будущим или темпы их роста — умеренны. Это касается, например, бизнеса основанного на арендной плате, постоянной клиентской базе и т.п. на многие годы вперед. В силу того, что текущая стоимость очень чувствительна к изменениям коэффициента капитализации, для использования метода прямой капитализации необходимо тщательное обоснование коэффициента капитализации.

Достоинства и недостатки метода капитализации

Основное преимущество — простота расчетов. Другое преимущество состоит в том, что метод прямой капитализации так или иначе непосредственно отражает рыночную конъюнктуру. Однако метод не следует применять, когда:

Отсутствует информация о рыночных сделках или не проведен их экономический анализ.

Если бизнес находится в стадии становления (еще не построен): не вышел на режим стабильных доходов или отсутствует информация о них.

Когда объект требует серьезной реструктуризации.

Подходы и методы в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Доходный подход

Затратный подход

Сравнительный подход

Метод капитализации дохода

Метод чистых активов

Метод отраслевых коэффициентов

Метод дисконтирования денежных потоков

Метод ликвидационной стоимости

Метод стоимости замещения

Метод экономической добавленной стоимости

Метод ретроспективных сделок

Метод капитализации дивидендов

Метод компаний-аналогов

Доходный подход

Затратный подход

Сравнительный подход

Метод капитализации дохода

Метод чистых активов

Метод отраслевых коэффициентов

Метод дисконтирования денежных потоков

Метод ликвидационной стоимости

Метод стоимости замещения

Метод экономической добавленной стоимости

Метод ретроспективных сделок

Метод капитализации дивидендов

Метод компаний-аналогов

Страницы: 6 7 8 9 10 11 12

Информация по теме:

Автодиллеры увеличивают объем продаж
Схема «банк плюс автодилер» в последнее время получает все большее распространение, что объясняется конкурентными преимуществами, и, в конечном счете, выгодами для всех участников процесса. Как правило, при проведении совместных кредитных программ с автомобильными дилерами банки получают возможност ...

Современные правовые основы регулирования денежно-кредитной политики Центральным банком РФ
Центральный банк - это банк, возглавляющий банковскую систему страны, имеющий монопольное право эмиссии банкнот и осуществляющий кредитно-денежную политику в интересах национальной экономики. Банковская система РФ является двухуровневой и включает Центральный банк РФ (Банк России) и кредитные орган ...

Рассмотрение процесса кредитования физических лиц
Процесс занятия населения подключает несколько фазисов. Клиент, обратившийся в сбербанк за получением онколя, приобретает необходимые данные по условиям занятия и возврата кредита. Пластиковый инспектор ведет переговоры с клиентом для выяснения цели, на каковую испрашивается кредит разъясняет ему у ...

Разделы

Copyright © 2022 - All Rights Reserved - www.banksmethod.ru