Тенденции и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг

Сравнение рассматриваемых типов экономики указывает на недостаточную конкурентоспособность российских квазирыночных институтов, заключающуюся в:

- непродуктивном расходовании государственных финансовых ресурсов (нерациональное расширение финансовых и имущественных обязательств государства по обеспечению деятельности госкорпораций; ухудшение бизнес – среды; риски нарушения условий справедливой конкуренции); огромные финансовые вложения в сомнительные с точки зрения экономической целесообразности проекты;

- существовании более сложной структуры хозяйственных взаимодействий и более протяженной во времени процедуре принятия решений, т.к. в этих процессах кроме контрагентов участвуют также координаторы со стороны государственных органов власти;

- стремлении привлечь зарубежный капитал для деятельности на российском рынке ценных бумаг (активизация обсуждения проблемы создания в России Международного финансового центра – МФЦ, создание приоритетных условий для иностранных инвесторов) в ущерб отечественным фирмам;

- отсутствии легитимных механизмов обратной связи для оценки эффективности и возможности влиять на государственные решения в сфере регулирования финансового рынка.

Анализ конкурентной позиции российского рынка ценных бумаг показывает, что в настоящее время есть целый ряд факторов, препятствующих активизации процесса модернизации рыночных институтов, среди которых необходимо отметить:

- недостаточное развитие механизмов защиты частной собственности;

- отсутствие системы привлечения отечественного инвестора на рынок ценных бумаг через механизмы налогового стимулирования;

- излишнее администрирование;

- недоверие инвесторов к банковской системе и ее неэффективность;

- недостаточное влияние на процессы деятельности на фондовом рынке профессиональных сообществ и предпринимательских структур и т.п.

Таким образом, существенным фактором, обеспечивающим формирование эффективных конкурентных квазирыночных структур, является особенность структуры государственной собственности, поскольку на ее основе не возникает достаточно разветвленных обратных связей и эффективных компенсаторных механизмов, способных им противодействовать.

Анализ базовых институтов российской экономики и факторов, влияющих на реализацию основных целей государства как собственника, и факторов развития рынка ценных бумаг показывает противоположную направленность стратегических целей деятельности этих структур.

Однако, согласно существующим теоретическим подходам, несмотря на стремление экономических систем к устойчивому состоянию, они, тем не менее, подвержены институциональным изменениям под влиянием внутренних и внешних причин.

В качестве главной внутренней причины институциональных изменений выступает усложнение реальности, в которой существуют и развиваются конкретные государства. Такое усложнение включает в себя развитие материально – технологической среды, увеличение масштабов производства, вовлечение новых ресурсов в хозяйственную деятельность, развитие новых технологий, рост экологических и иных ограничений, диктующих более изощренные способы решения проблем, и т.д. Новая реальность характеризуется также расширением социальных потребностей и культурных запросов проживающего на территории государства населения, как вследствие личностного роста, так и в ходе процессов социального сравнения, когда население знакомится с иными, более совершенными культурными образцами и старается их достичь.

Помимо внутренних существуют также внешние причины или факторы институциональных изменений. В настоящее время таким фактором является имидж государства на международной арене, позволяющий ему участвовать в принятии решений по важнейшим экономическим и политическим вопросам.

Влияние этих факторов на развитие российского фондового рынка, а также опыт других развивающихся стран требуют их дальнейшего исследования и осмысления для формирования концепции и методологии регулирования российского рынка ценных бумаг.

Информация по теме:

Расчетно-кассовое обслуживание для компаний, имеющих филиальную сеть
Для компаний, имеющих филиальную сеть, Байкальский банк Сбербанка России способен предложить сетевое расчетно-кассовое обслуживание, что позволит контролировать расчетные счета подразделений организации в любой точке нашей страны и управлять движением денежных средств по ним из единого центра. Испо ...

Понятие коммерческого банка
Банк - это финансовое учреждение, которое аккумулирует и хра­нит денежные средства, проводит денежные операции и расчеты, кон­тролирует движение денежных средств, предоставляет кредиты, вы­пускает в обращение деньги и ценные бумаги /1/. Таким образом, банк можно характеризовать как финансовое учреж ...

Особенности развития кредитной кооперации за рубежом
Родиной кооперативного кредита считается Германия. Кредитная кооперация как организационно-правовая форма зародилась в конце 19 века. Начало массового развития сельскохозяйственных и кредитных кооперативов страны связано с именами и деятельностью Фридриха Райффайзена, Германа Шульце-Делича и Вильге ...