Интеграция фондового рынка Украины с зарубежными рынками ценных бумаг

Банковское дело » Фондовый рынок Украины » Интеграция фондового рынка Украины с зарубежными рынками ценных бумаг

Страница 2

Со временем, в 1995 году, Рекомендации Группы 30 были скорректированы участниками международной ассоциации ISSA.

С момента появления этих рекомендаций был накоплен определенный опыт относительно их внедрения. Выявление новых недостатков в функционировании финансовой индустрии требовало формирование новых предложений, направленных на повышение качества услуг и уменьшение рисков в деятельности систем обслуживания рынков ценных бумаг. Результатом такой работы стали Рекомендации ISSA 2000.

Параллельно с работой ISSA Банк международных расчетов (Bank for International Settlements - BIS) разработал ряд рекомендаций относительно осуществления клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами, некоторые из которых приведены ниже.

Документы Базельского комитета по банковскому надзору:

– Риски в компьютерных и телекоммуникационных системах, 1989;

– Операционное управление рисками, 1998;

– Управление рисками для электронной банковской деятельности, 1998;

– Описание контроля за управлением рисками расчетов в иностранных биржевых трансакциях, 2000.

Документы Комитета по оплате и системам расчетов:

– Отчет относительно схем неттинга (Angell отчет), 1989;

– Отчет Комитета по схемам межбанковского неттинга центральных банков группы десяти стран (Lamfalussy отчет), 1990;

– Поставка против оплаты в системах расчетов по ценным бумагам, 1992;

– Международные расчеты по ценным бумагам 1995;

– Риск расчетов по международным биржевым сделкам, 1996;

– Клиринговые процедуры для биржевой торговли деривативами, 1997;

– Системы брутто расчетов в реальном масштабе времени, 1997;

– Структура раскрытия информации для систем расчетов по ценным бумагам, 1997;

– Отчет про OTC торговлю деривативами: процедуры расчетов и управления рисками участников, 1998;

– Рекомендации для расчетных систем по ценным бумагам, 2001.

К международным нормам можно отнести и рекомендации ECSDA (European Central Securities Depositories Association – европейская ассоциация центральных депозитариев), которая основана в 1997 году и объединяет центральные депозитарии западной Европы. Работа ECSDA сосредоточена на создании методологии безопасных и эффективных расчетов и клиринга. Результатами этой работы стал ряд документов, таких как:

– Проведение клиринга и расчетов на рынках ценных бумаг. Имплементация требований рекомендаций Группы Тридцати, 1993;

– Финансовое управление рисками на рынках, которые появляются, 1997;

– Деятельность по ценным бумагам в Интернете, 1998;

– Международные репо соглашения 01/07/99;

– ECSDA международные расчеты 01/09/00;

– Модельный договор между европейскими CSD, 15/06/00;

– Рекомендации для систем расчетов за соглашениями относительно ценных бумаг (CPSS-IOSCO), 2001.

Приведенные выше документы лишь часть международных норм. При разработках нормативно-правовых актов Украины этот богатый опыт, по возможности, надо учитывать. Вместе с тем, объективные причины не дают возможности полностью реализовать требования международных норм и требуют учитывать украинские реалии. Специфическое развитие индустрии ценных бумаг в Украине обуславливается не эволюционными, а приватизационными процессами. Эффективность экономической деятельности эмитентов ценных бумаг и фискальная политика, к сожалению, не содействует созданию привлекательного климата для портфельных инвесторов. Деятельность депозитарной системы направлена преимущественно на обслуживание послеприватизационных процессов и потребности стратегических инвесторов.

Кроме того, приведенные выше международные рекомендации касаются в первую очередь обслуживания организационно оформленных рынков ценных бумаг. Понятие “фондовый рынок” или “рынок ценных бумаг” является лишь обобщающими. К сожалению, в Украине заключение сделок по ценным бумагам происходит, преимущественно, вне границ организованных рынков. Беда украинских рынков ценных бумаг состоит в отсутствии заинтересованности инвесторов в прозрачном заключении сделок по ценным бумагам.

Страницы: 1 2 3 4

Информация по теме:

Договор страхования ответственности. Порядок заключения и выплаты по нему
Страхование осуществляется на основании договоров страхования, заключаемых гражданином или юридическим лицом (страхователем) со страховой организацией (страховщиком). В случаях, когда законодательством на указанных в нем лиц возлагается обязанность страховать в качестве страхователей жизнь, здоровь ...

Сравнительная характеристика российских и зарубежных кредитов
Приступая к реализации проекта, любая компания пытается определить стратегию привлечения инвестиций. Конечно, на первый взгляд, представляется наилучшим решением привлечь зарубежного инвестора или прямой кредит зарубежного банка. Однако при более пристальном рассмотрения этого вопроса становится оч ...

Оптимизация российской модели страхования на основе мирового опыта
Процессы глобализации в полной мере затрагивают и мировой рынок страхования, являющийся важным элементом современной мировой экономики. Сама специфика страхования, связанная с перераспределением рисков среди страховых и перестраховочных компаний, способствует этому. Мировое страховое хозяйство пред ...

Разделы

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.banksmethod.ru