Управление золотовалютными резервами центральных банков

Нередко, особенно в условиях кризиса, высказываются мнения об использовании золотовалютных резервов на финансирование потребностей национальных экономик, погашение внешнего долга и т. д. Подобные взгляды отражают существующие стереотипы касательно того, что такое золотовалютные резервы, каковы их цели и как ими нужно управлять. Именно поэтому актуальность данной темы заключается в целостном отображении целей управления золотовалютными резервами центральными банками.

В соответствии с международной практикой под резервами понимаются активы в свободно конвертируемой валюте и драгоценных металлах в надежных и ликвидных финансовых инструментах, что позволяет оперативно их использовать (реализовывать) в случае необходимости для достижения поставленных целей при управлении резервами. Обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности - приоритетные цели, направленные на поддержание резервов в достаточном объеме для решения таких задач, как:

• защита и обеспечение устойчивости национальной валюты путем проведения интервенций для поддержания ее курса;

• осуществление платежей в иностранной валюте, которые могут относиться к компетенции центрального банка (в том числе платежей по обслуживанию внешнего государственного долга);

• поддержание уверенности в способности государства исполнять свои обязательства[1].

Золотовалютные резервы России - высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в ведении Банка России и Минфина России, включают монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), резервную позицию в МВФ и иностранную валюту. Стоимость золотовалютных запасов РФ приводится в пересчете на доллары США на отчетную дату. Публикация данных производится каждый четверг по состоянию на предыдущую пятницу.

Специальные права заимствования (СДР) - стандартная расчетная единица, используемая МВФ и рядом других международных финансовых организаций. СДР не имеют собственной стоимости и реального обеспечения, они используются для безналичных международных расчетов, урегулирования международных торговых балансов и погашения долгов самому МВФ путем записей на специальных счетах. Стоимость СДР в 1969 году определялась золотым паритетом доллара США (35 долларов за унцию), в 1976 г. - на основе корзины валют 16 стран. С 1981 г. стоимость СДР исчисляется ежедневно в национальных валютах ряда стран на основе согласованной Международным валютным фондом корзины валют[2]. МВФ дополняет резервы стран, являющихся его членами, предоставляя им СДР в случае долгосрочной потребности в них. Распределение резервов в СДР обычно производится пропорционально квотам стран - участниц на момент выпуска.

Резервная позиция в МВФ определяется как средства, выраженные в СДР, которые Россия вправе изъять из своего членского взноса в МВФ в безусловном порядке, а также задолженность МВФ перед РФ по предоставленным займам.

Иностранная валюта - валютные активы Банка России и Минфина России в форме наличных денег, обратных РЕПО с нерезидентами, банковских депозитов в банках-нерезидентах с рейтингом не ниже А по классификации Standard&Poor's и Fitch или А2 по классификации Moody's, а также в форме государственных и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющими аналогичный рейтинг.

Золотовалютные запасы страны являются финансовым резервом, за счет которого в случае необходимости могут быть произведены государственные долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы. Кроме того, наличие резервов позволяет ЦБ контролировать динамику курса национальной валюты путем интервенций на валютном рынке.

Размер золотовалютных резервов страны должен существенно перекрывать объем денежной массы в обращении, обеспечивать как суверенные, так и частные платежи по внешнему долгу и гарантировать трехмесячный импорт. При достижении такого уровня золотовалютных запасов Центробанк получает возможность эффективно контролировать движение курса национальной валюты и процентных ставок в экономике.

Целью курсовой работы является комплексное изучение основ управления золотовалютными резервами центральными банками.

• Необходимость, цели и критерии управления ЗВР центральными банками
• Институциональные структуры управления ЗВР
• Система управления рисками
• Опыт управления золотовалютными резервами за рубежом
• Особенности управления золотовалютными резервами в России
• Заключение

Информация по теме:

Процесс ипотечного кредитования
Ипотечное кредитование – это целостный механизм реализации отношений, возникающих по поводу выдачи, продажи и обслуживания ипотечных кредитов. Несмотря на интернациональных характер института залога недвижимого имущества, ипотека в разных странах имеет свое место и смысл. Весь процесс ипотечного кр ...

Классификация банковских кредитов физическим лицам и их роль в экономическом развитии России
В случае потребительского кредита заемщиком выступает физическое лицо, а кредитором – коммерческий банк или финансово - банковское учреждение с правом кредитной деятельности. Цель заимствования средств – потребление. В России к потребительским ссудам относят любые виды ссуд, предоставляемых населен ...

База для начисления страховых взносов
Базой для начисления взносов является сумма выплат и иных вознаграждений, входящих в объект обложения, начисленных плательщиками страховых взносов за расчетный период в пользу физических лиц, за исключением сумм, не подлежащих налогообложению. Основным и самым значимым изменением страховых взносов ...